Вчера в среду 30 ноября в последний торговый день месяца крупнейшие ЦБ мира решили одним "ударом" оказать поддержку тонущей экономике. Не знаю, давно ли они выбрали именно 30 ноября или действовать им пришлось по факту. Возможно что именно второй вариант, так как после октябрьского роста рынки в ноябре опять начали заваливаться вниз и под новый год могли вообще уйти ниже минимумов года, что вызвало бы совсем пессимистичный настрой.
Итак, попробуем разобраться что же произошло.
В новостной ленте Dow в первые же минуты сего действа проскочила новость
На нашем родном языке это значит что ЦБ США, Европы, Канады, Великобритании, Японии и Швейцарии договорились снизить стоимость долларовых свопов на 50 базисных пунктов. По этой причине за несколько минут цена на евро проскочила 200 пунктов (если кто не в курсе это прилично больше чем среднедневной диапазон движения цены по евро).
Как и у большинства людей первой моей реакцией было "Какого хрена и что вообще это все значит". Я интересовался темой своп контрактов когда изучал DCOT отчет от CFTC, но полного осознания того, что это за штука так и не пришло.
Непонятно было почти ничего, про какие свопы идет речь, на какие суммы, 50 базисных пунктов, сколько это вообще. С такими вопросами я и полез в гугл. Все ответы были на сайте ФРС
В реальности все оказалось довольно просто. Федеральная резервная система (ФРС) с 2007 года имеет соглашения с крупнейшими центральными банками для поддержания ликвидности. В мае 2010 года эти соглашения были обновлены и будут действовать до 2013 года.
Эти соглашения позволяют центробанкам быстро получить доллары при необходимости, а ФРС может получить национальные валюты этих банков (Как я понял ни одну своп линию США так и не использовала). Процесс этот приходит следующим образом. Например ЕЦБ (Европейский центральный банк) меняет евро на доллары по текущему курсу и тут же заключается соглашение о том, когда они доллары вернут. В установленную дату ЕЦБ меняет доллары обратно на евро по тому же курсу что был в первой части сделки (это необходимо чтоб ФРС не несла курсовых рисков) плюс за использование долларов ЕЦБ платит определенный процент (который должен быть не меньше чем OIS + 100 базовых пунктов), этот процент и является стоимостью долларового свопа.
Как я понял именно эту ставку понизили на 50 базовых пунктов. Ответ сколько это в "граммах" нашелся там же на сайте ФРС. 1 базовый пункт равен одной сотой процента. Таким образом ставка за пользование долларовым свопом была снижена на пол процента.
Всего то пол процента, я ожидал что то более масштабного. Хотя по факту это почти в два раза снизили проценты.
Со стороны ФРС сделки по долларовым свопам проводит Федеральный Банк Нью-Йорка и на его сайте можно найти тексты соглашений по свопам а так же данные по текущему использованию свопов центробанками. Сейчас суммы не большие, но по условиям ставки снижаются с 5 декабря, возможно потом все и побегут запасаться долларами :)
По факту ФРС просто снизила стоимость займов для центральных банков, это привело к падению доллара и подъему на рынках. Я сильно сомневаюсь что в долгосрочном плане это будет иметь сильный эффект. Вместо того чтоб решать проблемы в экономике их пытаются заткнуть деньгами из "американского печатного станка". Этим уже занимаются с 2007 года и особых положительных эффектов это не принесло, а между тем подобные действия увеличивают инфляцию и в итоге за банкет как всегда будут платить обычное налогоплательщики
Итак, попробуем разобраться что же произошло.
В новостной ленте Dow в первые же минуты сего действа проскочила новость
The U.S. Federal Reserve, the European Central Bank and the central banks of Canada, Britain, Japan and Switzerland said in a joint statement they had agreed to lower the cost of existing dollar swap lines by 50 basis points from December 5.
Как и у большинства людей первой моей реакцией было "Какого хрена и что вообще это все значит". Я интересовался темой своп контрактов когда изучал DCOT отчет от CFTC, но полного осознания того, что это за штука так и не пришло.
Непонятно было почти ничего, про какие свопы идет речь, на какие суммы, 50 базисных пунктов, сколько это вообще. С такими вопросами я и полез в гугл. Все ответы были на сайте ФРС
В реальности все оказалось довольно просто. Федеральная резервная система (ФРС) с 2007 года имеет соглашения с крупнейшими центральными банками для поддержания ликвидности. В мае 2010 года эти соглашения были обновлены и будут действовать до 2013 года.
Эти соглашения позволяют центробанкам быстро получить доллары при необходимости, а ФРС может получить национальные валюты этих банков (Как я понял ни одну своп линию США так и не использовала). Процесс этот приходит следующим образом. Например ЕЦБ (Европейский центральный банк) меняет евро на доллары по текущему курсу и тут же заключается соглашение о том, когда они доллары вернут. В установленную дату ЕЦБ меняет доллары обратно на евро по тому же курсу что был в первой части сделки (это необходимо чтоб ФРС не несла курсовых рисков) плюс за использование долларов ЕЦБ платит определенный процент (который должен быть не меньше чем OIS + 100 базовых пунктов), этот процент и является стоимостью долларового свопа.
Как я понял именно эту ставку понизили на 50 базовых пунктов. Ответ сколько это в "граммах" нашелся там же на сайте ФРС. 1 базовый пункт равен одной сотой процента. Таким образом ставка за пользование долларовым свопом была снижена на пол процента.
Всего то пол процента, я ожидал что то более масштабного. Хотя по факту это почти в два раза снизили проценты.
Со стороны ФРС сделки по долларовым свопам проводит Федеральный Банк Нью-Йорка и на его сайте можно найти тексты соглашений по свопам а так же данные по текущему использованию свопов центробанками. Сейчас суммы не большие, но по условиям ставки снижаются с 5 декабря, возможно потом все и побегут запасаться долларами :)
По факту ФРС просто снизила стоимость займов для центральных банков, это привело к падению доллара и подъему на рынках. Я сильно сомневаюсь что в долгосрочном плане это будет иметь сильный эффект. Вместо того чтоб решать проблемы в экономике их пытаются заткнуть деньгами из "американского печатного станка". Этим уже занимаются с 2007 года и особых положительных эффектов это не принесло, а между тем подобные действия увеличивают инфляцию и в итоге за банкет как всегда будут платить обычное налогоплательщики
0 коммент.:
Отправить комментарий